华泰 | A股策略：资金降温但暂未明显流出

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上周A股市场进入“整固期”，资金增量环境偏弱，但暂未出现显著净流出：1）顺势资金中，融资资金活跃度回落至春节后新低，但融资余额仍位于高位，尚未转向大幅净流出；配置型外资在连续三期净流入后，于上期转向流出； 主动偏股型基金仓位连续两周回落；2）与之相对，逆势资金净流出态势减缓，宽基ETF净申购、回购预案规模回升，产业资本净减持规模同步收窄，资金底部或仍有支撑。 点击小程序查看研报原文 核心观点 关注点1：资金增量进入歇脚期 近期A股市场进入“整固期”，资金增量环境偏弱：1）交易型资金活跃度回落：融资资金活跃度回落至8.8%，但尚未转向大幅净流出，资金或仍偏观望；2）配置型资金中，我们测算的主动偏股型基金仓位连续两周回落，普通股票型/偏股混合型基金仓位从3月以来高点分别下降1.2pct/2.0pct；上期以 ………………………………