【东吴电新】恩捷股份2024年中报点评：Q2新增费用影响利润，业绩基本符合预期

主要观点总结

本文是对恩捷股份的业绩报告进行解读和分析的摘要。文章中涵盖了公司的营收、利润、毛利率、净利率、业绩预期、费用增长等多方面的数据。同时，对公司的财务状况、盈利能力和未来展望进行了评估。并提供了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

公司24H1营收47.8亿元，归母净利润2.9亿元，毛利率和净利率均有所下降。其中，24Q2业绩基本符合预期。

关键观点2: 业绩预期与增长

预计24年全年出货将维持30%+的增长，其中单平经营性利润稳定。海外产能具备先发优势，未来将逐步落地配套基膜产能。

关键观点3: 费用及现金流情况

公司期间费用增长明显，存货小幅下降。经营性净现金流有所增长，资本开支有所下降。

关键观点4: 投资与风险提示

考虑产品降价等因素，公司下调了未来几年的归母净利润预期。同时提示了销量和盈利水平不及预期的风险。

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