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中金:共识之外的行业配置线索

中金点睛  · 公众号  · 金融  · 2025-09-29 07:32
    

主要观点总结

本报告结合产能周期、出海视角、PB-ROE视角等多维度分析,提供行业配置线索。当前市场仍处于震荡期,但成长风格仍相对占优。市场中期风格将偏向成长,但要注意年底对估值定价的可能切换和资金获利了结的影响。推荐关注工业金属、证券、医疗服务、小金属、摩托车及其他、自动化设备等行业。

关键观点总结

关键观点1: 产能周期视角下的投资机会

报告结合产能周期视角,分析了不同行业的产能变化、供需状况及未来趋势,识别出具有配置价值的行业。

关键观点2: 出海视角的投资机会

报告指出,出海仍是当前业绩确定性较好的机会,新兴国家和发展中国家的工业化进程为中国制造业的海外拓展提供了广阔空间。

关键观点3: PB-ROE视角下的行业筛选

报告通过PB-ROE框架,结合估值与基本面质量,筛选出具有投资潜力的行业。

关键观点4: 多因素细分行业筛选建议

报告通过行业多因素筛选,全面考虑风格、基本面、政策、估值、资金和技术等因素,为细分行业提供配置建议。

关键观点5: 市场展望与行业建议

报告认为市场中期风格仍将偏向成长,但需注意年底估值定价的切换和资金获利了结的影响。推荐关注工业金属、证券、医疗服务等行业。


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