【招商机械·公司点评】怡合达：疫情影响下展现强劲韧性，市占率持续提升

文章预览

怡合达22H1实现营业收入11.64亿元，同比+36.64%；实现归母净利润2.58亿元，同比+31.04%。Q2单季度主营收入6.77亿元，同比+27.07%，环比+38.81%，表现优异！公司的核心出发点为降低行业摩擦力，且具备竞争优势正循环的特点，行业格局分散，主逻辑替代小微作坊，市占率提升。公司继续发展新业务，FB及线上商城有望打开公司新的成长曲线。预计公司22/23/24年实现归母净利润5.29/6.97/9.31亿元，同比+32/32/34%，对应PE 53/40/30倍，维持“强烈推荐”评级。 点评 ❑ 事件： 怡合达22H1实现营业收入11.64亿元，同比+36.64%；实现归母净利润2.58亿元，同比+31.04%。Q2单季度主营收入6.77亿元，同比+27.07%，环比+38.81%；Q2毛利率41.02%，同比-3.34pct，环比+1.31pct；Q2净利率23.16%，同比-2.19pct，环比+2.44pct。 ❑ 在上半年疫情扰动，通用制造下行周期中，公司实现36.6%的收入增速，表现优 ………………………………