华泰 | 宏观：五一假期消费 - “深度游”火爆，出入境需求两旺

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点击小程序查看研报原文 核心观点 今年五一小长假（5月1-5日）共5天，可“请4休10”、较去年“请3休9”略长。截至发稿前，全国层面官方数据尚未发布，我们基于五一前4天出行及其他各方数据，分析五一最新消费特点。初步分析显示， 1）居民出行意愿强、半径扩大；2）国内深度游、出境游需求两旺 ； 3）文旅消费及各项消费补贴持续发力 。五一初步消费数据显示，居民消费倾向仍在修复（参见《 论地产调整下半场消费修复的潜力 》，2025/3/25），“极致性价比”继续推升入境游热度。 1.假期国内出游人次创新高，出行半径继续扩大 4月30日-5月3日共4天，全社会跨区域人员流动量同比增长约5.5%（对比去年五一5天同比增长2.1%），居民出行半径进一步扩大，铁路及民航出行人次增长较快。 根据交通部数据，假期前1天-第3天（共4天）铁路、公路、 ………………………………