市场对美联储的鹰派定价不合理

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作者|戴险峰 海外宏观对冲基金经理、看懂APP专家（TA已经入驻 传播星球APP ) A. 摘要 市场(利率和股票市场)对美联储的鹰派定价不合理，因此可能会逆转。 2023年7月以来，利率一直在推动股市，而且在最近一段时间拉低了股市。这个市场走势的背景是经济具有很强的韧性，因此市场对通胀和美联储加息感到担忧。但这种担忧是不合理的。 通胀得到控制了，尽管由于我们是在谈论未来，因此风险总是有的。 通胀中的商品通胀部分的最初驱动因素已经消失，尽管最近商品通胀遇到一些负面影响。这主要是基数效应开始逆转。7月份通胀略反弹，主要就是因为基数效应（而基数效应在之前是有利于通胀下降的）。而且最近大宗商品价格的反弹可能会进一步造成通胀上升的压力。但通胀最初的主要来源，供应链瓶颈已经消除。大宗商品价格很可能不会进一 ………………………………