天风·金工 | 量化择时周报：如何在上行趋势中应对颠簸？

主要观点总结

本文分析了当前市场的上行趋势，并提供了行业配置建议。文章指出市场进入上行趋势，赚钱效应持续，增量资金不断入场。同时，行业配置模型推荐困境反转型板块，如港股创新药、港股证券和恒生消费，以及受益反内卷的光伏板块。TWOBETA模型则推荐科技板块，关注军工和AI应用。A股银行和黄金股也值得关注。文章还提到了市场短期内的重大宏观事件影响及应对策略。

关键观点总结

关键观点1: 市场进入上行趋势，赚钱效应显著

文章指出市场趋势向好，赚钱效应为正，增量资金持续入场，包括小市值股票和中盘股都有上涨表现。

关键观点2: 行业配置建议

文章推荐困境反转型板块，如港股创新药、港股证券和恒生消费，以及受益反内卷的光伏板块。同时，科技板块、军工和AI应用也值得关注。

关键观点3: 市场短期波动及应对策略

文章提到未来一段时间市场可能会受到重大宏观事件的影响，如美联储的议息和中美关税节点，市场风险偏好可能受到压制，指数可能出现颠簸。但在赚钱效应为正的背景下，建议耐心持有或逢低加仓。

关键观点4: 估值指标和仓位管理

Wind全A指数整体PE位于中等水平，PB位于较低水平。根据仓位管理模型，建议股票配置主体的绝对收益产品仓位至80%。

关键观点5: 风险提示

市场环境变动风险存在，模型基于历史数据，需警惕市场波动带来的风险。

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