央行罕见月末增开MLF，降息20BP不具有政策信号意义

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增加MLF操作、MLF和存款利率下调，金融支持稳经济进一步加力，央行货币政策力度明显加大。 7月25日，央行进行2000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%。 本周7月22日，央行宣布公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，进一步强化了7天期逆回购利率作为政策利率的属性。与此同时，MLF利率的政策属性则在淡化。 接近央行人士表示，此前，LPR是报价行在MLF利率基础上加减点形成报价，但在7月15日MLF利率未作调整的情况下，LPR在7月22日下行，之后7月25日MLF又在LPR已经下行的情况下下调，表明MLF利率对LPR的参考作用正在逐步减弱。在MLF操作时点调整过渡期内，金融机构需更加关注月中流动性情况。 MLF降息 此次增开MLF操作可以满足金融机构的中长期资金需求。 25日，央行月内第二次开展MLF操作，操作量2000亿元， ………………………………