张宗：耐心资本 -- 跨越周期的长期主义 | 2025观点资本圆桌演讲

主要观点总结

张宗在观点资本圆桌发表演讲，阐述了耐心资本的投资逻辑以及穿越周期长期主义的重要性。他主要从金融周期、经济周期、政治周期等角度分享了耐心资本的优势和策略。耐心资本注重长期回报，承受风险能力更强，并在不同周期中寻求确定性。同时，他也强调了政治能力、深度洞察和资产整合能力、风险管控能力对投资者的重要性。

关键观点总结

关键观点1: 耐心资本的定义及重要性

耐心资本是专注于长期投资的形式，不以追求短期收益为主要目标，更关注长期回报的项目和投资活动。它不受市场短期波动干扰，对资本的回报有较长的期限展望，对风险有较高承受能力。

关键观点2: 金融周期中的耐心资本

在金融周期中，耐心资本能够在熊市等不利环境中保持冷静，寻求长期价值。像标普500这样的投资案例显示，即使在市场波动中，耐心资本也能获得较高的回报。

关键观点3: 经济周期中的耐心资本

在经济周期中，耐心资本能够穿越周期，寻找经济恢复和增长的机会。如历史上的康波周期，技术革新和商业应用带动整体经济复苏，投资者需具备技术洞察和资源整合能力。

关键观点4: 政治周期中的耐心资本

在政治周期中，投资者需具备政治站位能力，顺应大势与国家发展同频共振。此外，还需关注政策变化对数据隐私等敏感领域的监管影响。

关键观点5: 耐心资本的成功要素

除了耐心，成功要素还包括深度洞察和资产整合能力、风险管控能力、资产配置等。优秀的投资者能在长期耕耘中帮助国家发展，同时获得商业成功。

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关注： 点击 上方 蓝字“ 观点 ”，欢迎置顶或设为星标， 即 可快速获取商业财经 深 度资 讯。 对应这几个周期，对投资者而言要想成功，耐心肯定是一个必备的条件，但是耐心肯定不只是唯一的更不是什么充分的条件，具备主动作为的一些关键的核心能力才是最重要的。 本文为张宗先生在2025观点资本圆桌发表的演讲。 张宗（华润资本副总经理、首席投资官 ）： 各位嘉宾，下午好。今天想跟大家交流的主题是耐心资本的投资逻辑，穿越周期的长期主义，也echo一下刚才洪总一直在讲周期是不可避免的。 我们这个题目就涉及到大家其实最近这一年多里面经常听到“耐心资本”这么一个词，也是近两年的热门的话题，尤其是对我们，我这个公司是做pvc这个行当的，大家在募资的时候特别希望能够获得所谓耐心资本的投资。 但“耐心资本”这种词其 ………………………………