债券中低评级信用债性价比更好，转债关注待发新券机会——华创投顾部债券周报2018-11-18

利率债投资策略：短期来看，市场对债市仍偏利多，在情绪的推动下利率或继续下行，投资者可顺势参与交易，但考虑到近期利率下行过快，也需要注意一定的安全边际。中长期仍需关注宽货币向宽信用的传导，我们更倾向于宽信用的传导效果会逐步显现，经济也有望企稳回升，届时利率将承压。信用债方面，随着大量支持民企政策的落地，市场的风险偏好有望回升，中低评级信用债的性价比更高。第一，短期市场情绪在，债市交易机会可顺势而为，中长期关注政策推进情况。上周由于金融数据大幅低于预期，引发市场做多情绪，推动利率大幅下行。短期来看，市场情绪仍在，市场环境对债市仍偏利多：（1）短期经济悲观预期难证伪。10月的宏观数据基本公布结束， ………………………………