中信建投 | 好声音+短视频：今日投资精华

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各位投资者大家好，今天是2025年5月22日，为您推荐的投资要点为： 1、宏观：财政的新进展——4月财政数据点评 2、医药：2025Q1疫苗行业纵览：疫苗批签发同比下降，国内肿瘤疫苗研发起步 3、军工：我国成功发射全球首个天基计算星座，天数地算跃升天基智算时代 首先看一下宏观团队观点： 5月20日，财政部发布2025年1-4月财政收支情况。 1-4月，全国一般公共预算收入8.06万亿，同比（-0.4%），支出9.36万亿，同比（+4.6%）。1-4月，全国政府性基金收入1.26万亿，同比（-6.7%），支出2.61万亿，同比（+17.7%）。 4月财政两本账收入均改善。 其中税收（+1.9%）与土地出让收入（+4.3%）当月增速均实现转正，与前期经济修复、各地加大优质地块供应相印证。但4月以来经济放缓、地产销售转弱，因此财政收入好转的持续性仍需观察。 4月一般预算支出（+5.8%）、政 ………………………………