【银河通信赵良毕】公司深度丨中国铁塔 (0788.HK)：全球通信基建龙头，“一体两翼”打开空间

主要观点总结

中国铁塔作为全球通信基建龙头，聚焦“一体两翼”战略，专注于通信铁塔的专门化建设，其高度与挂载资源为智联需求提供了基础。公司充分发挥禀赋优势，折旧红利释放在即，以数字化资产管理实现了业财融合。尽管面临一些风险，如宏观经济波动、通信铁塔租金下调和应收账款回收等，但公司仍保持了稳健的业绩和盈利能力，并致力于通信基础设施资源共享和社会共享。

关键观点总结

关键观点1: 中国铁塔：全球通信基建龙头，聚焦“一体两翼”

中国铁塔由三大运营商共同发起设立，专注于通信铁塔的专门化建设，实施“一体两翼”战略，即运营商业务和智联业务。

关键观点2: 折旧红利释放在即

公司的存量铁塔将在2025年10月全部折旧完毕，折旧红利将直接增厚公司税前利润，为公司带来可观的利润。

关键观点3: 数字化资产管理

公司建立了统一的数据标准体系，实现全过程数字化资产管理，提高管理效率和精准度。

关键观点4: 面临的风险

公司面临的风险包括宏观经济波动、通信铁塔租金下调和应收账款回收等，需要持续关注并采取相应的措施进行风险防控。

关键观点5: 通信基础设施资源共享

公司致力于通信基础设施资源共享，推动社会共享，提高资源的利用率和效益。