2月配置：成长风格持续，看多非银、计算机、电力设备、建材 | 开源金工

开源证券金融工程首席分析师 魏建榕微信号：brucewei_quant执业证书编号：S0790519120001开源证券金融工程资深分析师 张翔(联系人)微信号：flyingzhangrobin执业证书编号：S0790520110001研究领域：资产配置、基金研究摘要股债配置观点：权益风险预算下调，股票仓位保持中配开源金工将风险平价模型与主动信号结合构建主动风险预算模型，每月从股债横向比价、股票纵向估值水平、市场流动性三个维度构建主动风险预算指标，进而计算出股票与债券的配置权重，为投资者提供稳健的战术资产配置建议。我们以中证800（000906.SH）和中债总财富（CBA00301.CS）这两大宽基指数作为配置标的，在全样本区间内，股债组合年化收益率6.57%，最大回撤4.89%，收益波动比1.64，收益回撤比1.34。回顾1月股债配置，股权风险溢价ERP信号、历史估值分位数、流动性信号同时看多， ………………………………