【国信策略·专题】BSD公式：红利为基，深挖成长机遇

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核心观点 股息率大体上衡量了投资的安全垫，而仅仅关注当期股息率的投资方式会遭受未来分红行为和股息率不确定性的双重影响。 市场中真正具有超额收益的公司是那些能够支付安全且持续增长股息的公司，现金流和未来利润可持续性提供高股息策略稳健性的保障。BSD公式旨在从当期的股息水平、股息安全性和股息增长性三个维度筛选出这些公司。 在美股市场采用BSD公式选股回测，能够跑赢标普500和罗素2000等宽基指数。 高级BSD公式中股利安全性维度占比40%，股利增长指标占比45%，技术指标占比10%。这种筛选方法兼顾股利的收益性、安全性和增长潜力，实践中是一种更可靠的筛选方法。采用高级BSD公式进行回测，从1999年5月28日开始，美股市场样本中表现最好的一组的收益率为1580.7%，超过阈值的所有股票的收益率为1573.2%，同期罗素2000的收益率 ………………………………