【开源零售|珀莱雅：2025H1经营稳健，多品牌势能持续提升】

主要观点总结

该文章是关于开源零售公司发布的业绩报告的分析。公司2025H1营收和归母净利润均实现增长，品牌经营稳健。多系列新品加速推出，第二梯队品牌表现强劲。文章还详细分析了公司的盈利能力、费用和营收构成，并对产品推出和国际战略等进行了评价。最后，文章还提供了对公司前景的预测和对风险的提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司2025H1业绩概览

公司实现营收和归母净利润增长，品牌经营稳健。

关键观点2: 第二梯队品牌表现

第二梯队品牌增长强劲，洗护系列增势较强。

关键观点3: 盈利能力分析

公司毛利率提升，盈利能力增强。

关键观点4: 产品推出和国际战略

公司多方向加速推新，拟港股上市加快国际化布局。

关键观点5: 风险提示

消费意愿下行、新品不及预期、过度依赖营销、市场竞争加剧等风险需关注。