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AI重塑阿里估值逻辑。 文 ｜ 丁卯 编辑 ｜ 郑怀舟 封面来源 ｜ 视觉中国 2月20日港股盘后，阿里巴巴发布了2025财年第三季度的财报。 数据显示，本季度，公司实现营收2801.5亿元，同比增长8%，远超市场预期。分业务看，季度内淘天集团实现营收1360.9亿元，同比增长5%，其中，客户管理收入1007.9亿元，同比增长9%；阿里国际数字商业集团实现收入377.6亿元，同比增长32%；云智能集团实现营收317.4亿元，同比增长13%；菜鸟、本地生活、大文娱分别实现营收282.4亿元、169.9亿元和54.4亿元，同比增长-1%、12%和8%。 利润方面，本季度公司实现经营利润412.1亿元，同比增长83%，经调整EBITA为548.5亿元，同比增长4%，归母净利润为489.5亿元，Non-GAAP净利润为510.77亿元，同比增长6%。 整体来看，在“用户为先，AI驱动”的战略下，过去一年中阿里通过出售非核心业务实现持
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