【招商食品】佳禾食品：收入多点开花，Q1业绩超预期

证券研究报告| 公司点评报告2023年05月03日签约客户可长按扫码阅读报告：22Q4收入/利润同比+24.1%/+36.7%，23Q1收入/利润同比+22.8%/+267.2%，Q1收入、利润超预期，22Q4/23Q1植脂末同比+23.54%、+27.12%，主要受益于茶饮行业需求恢复及在大客户中份额提升。咖啡、植物基等产品表现优秀，Q1分别增长64%、36%。展望全年，收入端行业需求恢复，研发端公司积极扩展产品线，加大咖啡、植物基、创新食品产业布局，为公司长远发展奠定基础。我们认为随着下游茶饮/工业企业客户恢复、咖啡植物基等产品放量，低基数下动销恢复可期，叠加成本端原材料价格回落，利润弹性可期。我们预计23-24年EPS为0.66元、0.82元，对应23年30倍PE，维持“强烈推荐”评级。报告正文22Q4收入/利润同比+24.1%/+36.7%。公司22年实现营业收入/利润/扣非归母净利润分别为24.28/1.15/0.93亿元，收入/利 ………………………………