中报业绩超预期（7.28）

主要观点总结

中科环保发布业绩快报，上半年营业收入和净利润均有增长，并扩展了垃圾量和供热市场。公司玉溪项目投产并并购了新的项目，主营业务为垃圾处理。预测未来25年净利润和对应pe值也有提及。

关键观点总结

关键观点1: 上半年营业收入和净利润增长

中科环保上半年营业收入8.48亿元，同比增长4.48%；净利润1.96亿元，同比增长19.83%。

关键观点2: 公司市场拓展和项目实施

公司积极拓展垃圾量及供热市场，固废处理量、供热量较上年同期有所增长，玉溪项目投产，并购项目晋州中科、海城项目纳入国补清单。

关键观点3: 主营业务为垃圾处理

中科环保的中报净利润主要来自于垃圾处理业务。

关键观点4: 未来预测与对应pe值

预测25年净利润为4亿元，对应着20倍的pe值，显示出q2同环比高增长的趋势。