新股点球之十一【泰永长征】64%毛利率的电源电器

近一年来，电力设备新能源行业新股上市较多，国君电新团队为您解读，新股系列之十一：泰永长征（002927.SZ），64%毛利率的电源电器。1.拳头产品：64%毛利率的电源电器1.1主营与属性定位公司主要销售的产品包括配电电器、电源电器、终端电器、控制电器及成套设备五类，业绩贡献点主要是配电电器和电源电器，2017年3.3亿营收中，配电电器1.13亿元营收，47.6%毛利率；电源电器1.08亿营收，64%毛利率。低压电器以交流1200V、直流1500V为界，定位是低电压等级、贴近配电用户端、下游应用广泛，属性是与GDP中低速增长相匹配的底层电气设备。低压电器大行业增速总体与各经济部门GDP增速一致，但下游子领域或有超额增长，如地产领域的建筑终端电器等。1.2产销量与客户结构 ………………………………