Mysteel解读：镍铁价格破五年新低，铁厂利润已入“严冬”

主要观点总结

本文主要讲述了终端不锈钢需求不佳导致的镍铁市场压力增大，镍铁价格持续下跌，矿价仍居高位，铁厂成本增加利润下降的情况。同时，不锈钢价格触底，需求未有刺激性回弹，钢厂对原料镍铁采购维持压价力度较大。印尼镍铁回流高位，镍铁过剩格局凸显，国内镍铁库存较高。预计年底不锈钢产量将维持目前生产水平或小幅下降，镍铁市场供应过剩将持续。

关键观点总结

关键观点1: 终端不锈钢需求不佳，导致镍铁市场承压。

不锈钢需求疲软，使得镍铁价格承压下跌，矿端价格仍高企，铁厂面临成本压力和利润下降的问题。

关键观点2: 印尼镍铁回流对国内镍铁市场造成冲击。

印尼镍铁回流高位，导致国内镍铁市场供应过剩，港口库存增加，国内铁厂竞争力缺失，产能持续萎缩。

关键观点3: 钢厂对原料镍铁采购维持压价力度较大。

钢厂消费压力不减，对原料镍铁采购维持压价力度较大，心理价位已去至较低水平。

关键观点4: 预计年底不锈钢产量将维持当前水平或小幅下降。

受终端需求疲态影响，预计年底不锈钢产量将保持稳定或略有下降，而镍铁市场供应过剩将持续。

关键观点5: 镍矿价格存在上限。

印尼镍矿的主流品位逐年下降，如印尼镍矿内贸价格和中国市场菲律宾镍矿价格一致时，生产设备和技术更完善高效的中国镍火法项目的亏损将有所修复。