【建投论碱】玻璃：反转已至？

主要观点总结

本报告对近期玻璃行情、基本面变动进行了分析，并就当下的供需平衡点进行了测算。主要逻辑在于近期玻璃价格大幅反弹，受供应下降、政策利好推动需求预期改善影响。

关键观点总结

关键观点1: 近期玻璃行情分析

近期玻璃价格反弹，主要是受供应下降、政策利好驱动。因玻璃现货库存高位、政策落地仍需时日，当前玻璃市场呈现出期货升水现货、远月升水近月的结构。

关键观点2: 供需平衡点测算

通过对比历史数据和当前数据，预计玻璃现货市场已临近静态的供需平衡点。但要消化高库存，需玻璃供应继续下降或需求明显改善。综合地产周期、政策效果，预计2024年国内房屋竣工面积同比窄幅变动。

关键观点3: 行情展望与风险提示

行情展望上，建议投资者以中性偏乐观思路对待，避免盲目追高。后期需重点关注政策落地情况和玻璃冷修、复产情况，并警惕玻璃供应恢复超预期、冷修不及预期、需求下滑超预期等因素造成的价格下跌风险。