【中金策略|海外】海外资产配置3月报: 政策应对与疫情影响的“赛跑”

海外资产配置3月报：政策应对与疫情影响的“赛跑”中金策略今天发表了最新一期海外配置月报，首页要点如下。由于海外的蔓延和扩散，目前疫情比预想的持续更久、影响程度更大已是不争的事实。因此，我们判断市场在短期急跌的情绪宣泄后，后续或将会在疫情影响与政策应对力度之间寻找平衡：1）一方面，关注疫情的扩散特别是对二三季度盈利预期的影响程度；2）另一方面，政策及时介入是必要的，但在应对供给扰动时可能还不足够。总结而言，短期内，在经历了如此剧烈的动荡和极端超卖后，出现修复式反弹并不意外；但也需要注意的是，市场情绪的损害通常需要一定时间消化，不排除后续因疫情升级或此前急跌过程中来不及减仓的投资者在反弹中降低仓 ………………………………