2025年核聚变行业分析：环形与直线形核聚变路线对比及受益标的梳理——以托卡马克和Helion为例（...

主要观点总结

这篇文章介绍了全球聚变项目的进展，包括托卡马克和直线形装置的技术路线，以及全球聚变项目的商业化进程。文章还介绍了磁体、包层、偏滤器、电源系统等关键部件的演进趋势。最后，文章指出了Helion装置在直线形装置中的领先位置，并提供了加入研究报告交流群的方式。

关键观点总结

关键观点1: 全球聚变项目加速推进，托卡马克和直线形装置是主流技术路线。

全球聚变项目商业化进程加速，中美领跑。中国以国家主导，主攻托卡马克路线，而美国则以私企主导，采取多路径发展。托卡马克是环形装置的主流路线，直线形装置中Helion的路线或将率先落地。

关键观点2: 磁体系统是聚变反应的关键，高温超导材料是磁体系统演进趋势。

磁体系统通过强磁场约束上亿摄氏度的等离子体，其性能直接决定聚变反应的效率与稳定性。实用化的高温超导材料包括Bi-2212、Bi-2223和REBCO、MgB2和铁基超导材料等。

关键观点3: 电源系统是聚变的“能量引擎”和“控制中枢”。

电源系统包括稳态、脉冲高压变电站、磁体电源系统、辅助加热电源系统等。磁体电源产生强磁场，约束反应原材料；辅助加热电源提升等离子体温度，使其达到聚变条件。不同装置类型如低温超导装置和高温超导装置在辅助加热方式上有不同的选择。

关键观点4: Helion装置在FRC路线中有望率先商业化。

Helion装置的技术路线是通过脉冲磁场瞬间压缩FRC，触发聚变后利用等离子体膨胀反推磁场直接发电。其采用灵活的短脉冲运行方式，并配以磁场直接捕获能量的创新技术，将很快演示净能量增益核聚变，是当前最接近落地的核聚变创新路线。