公募REITs收益率的差异，竟然这么大

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根据戴德梁行统计， 截至2024年4月30日，内地 21只不动产权REITs的当前分派收益率平均约为4.8%， 较首发预计分派收益率4.5%提升30bps； 15只收费收益权REITs的当前分派收益率则平均在8.7%的水平， 较首发预计分派率收益率8.4%提升30bps。 一是当前分派收益率与预计分派收益率存在差异， 主要在于上市后基金的股价变化，截至2024年4月30日，全市场REITs股价较发行价的平均跌幅为4.9%，其中，不动产权REITs下跌4.5%，收费收益权REITs下跌5.5%，基金股价的下降将导致分派收益率提升。 二是不动产权REITs与收费收益权REITs分派率存在差异，后者大幅高于前者， 主要由于底层资产剩余收益年限的差异。一般认为，不动产权类项目尽管存在土地使用年限的限制，但期满后可进行土地续期，可视为永续类资产；收费收益权项目在收费期限到期后需无偿移交，不具备续期 ………………………………