【银河银行张一纬】公司点评丨北京银行 (601169)：规模扩张提速，中收表现亮眼

主要观点总结

本文是关于北京银行2025年半年报的点评。主要总结北京银行在业绩、业务、资产质量等方面的表现，并给出投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 业绩增长转正，单季增速提升。

2025H1，公司营业收入和归母净利润同比均实现正增长，年化加权平均ROE略有下降。Q2单季营收和净利均实现较高增长，主要得益于规模增长提速和中收保持高增。

关键观点2: 息差承压，对公业务增长强劲。

公司利息净收入同比实现正增长，规模扩张为主要驱动。净息差较年初收窄，主要受重定价、LPR和存量房贷利率下调影响。对公贷款投放动能强劲，重点领域贷款增长迅速。

关键观点3: 中收贡献非息，财富管理转型显效。

公司非息收入同比实现增长，主要由中收延续高增贡献。数字化财富管理转型成效显现，代理及委托收入实现增长。AUM规模突破1.3万亿元，理财产品规模实现稳步增长。

关键观点4: 资产质量稳中向好，风险抵补水平充足。

公司不良贷款率持平，关注类贷款和逾期贷款占比均有所下降。加大不良处置力度，筑牢资产质量防线。拨备覆盖率和核心一级资本充足率均有所下滑。

关键观点5: 投资建议与风险提示。

公司深耕北京地区，坚持以数字化转型统领五大转型。对公业务稳健，零售转型深化。负债端核心存款获取能力强，成本管控成效良好。经济不及预期、资产质量恶化、利率下行、关税冲击等风险因素需关注。

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