企业利润vs资产价格

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复盘最近4年。 还是从人口说起—— 我把男/女的增长率分开，男性人口增速在2021-2024年，连续4年为负。 然后，看看PPI（价格指数）和企业利润—— 这两者结合起来，都是自然利润率（实体）的情况，在 缩 。 底部缩，因此搭设的金融化（即资产价格），也会缩—— 过去4年，股（沪深300为代表）缩了25.6%，房（二手房挂牌价为代表）缩了20.5%，汇缩了12.33%。 我们再看权重—— 住房资产，占了中国居民部门的6成左右，而股票（权益类）资产占比不到10%，这意味着资产价格（居民财富）的最大折损，还是来自于房价的下行。 而这折损，即是广义TAX的体现。 用股票来表达：比如一支股票发行价50元，实际合理公允价格应该在20元，也就是说，有30元是“泡沫”，买入者要承担这水分。 房价被称为“城市的股票”，新房价格是它的发行价，与二手房的价 ………………………………