华泰 | 电子：关注苹果新品发布和AI功能落地节奏

主要观点总结

文章概述了今年iPhone、手表和耳机的主要变化，包括硬件和软件方面的更新。文章提到了iPhone搭载A18芯片、Camera Control、AI功能等方面的变化，以及可穿戴产品的亮点。同时，文章还强调了AI对手机供应链的影响，并提醒关注潜望式镜头、散热和声学等产业链相关标的。最后，文章提供了风险提示和相关研报的信息。

关键观点总结

关键观点1: iPhone的主要变化

搭载A18芯片，支持AI本地化运行；相机控制按钮实现视觉智能和拍摄控制；AI功能渐次落地。

关键观点2: 可穿戴产品的亮点

手表支持睡眠呼吸暂停检测等健康检测功能；主动降噪向AirPods 4渗透。

关键观点3: AI对手机供应链的影响

AI驱动用户换机和新品放量的进程；高端化趋势下ASP的持续提升；关注潜望式镜头、散热和声学等产业链相关标的。

关键观点4: 风险提示

宏观疲弱影响消费电子需求；行业竞争加剧。

文章预览

今年iPhone主要变化：A18芯片，Camera Control和AI功能渐次落地 9月10日苹果（AAPL US）召开秋季发布会，如期推出/更新四款iPhone 16手机，两款手表Series10/Ultra2，三款耳机AirPods 4/AirPods Max/AirPods Pro 2，所有新品规格基本符合此前媒体报道。iPhone的主要变化包括：1）硬件：支持苹果智能的3nm A18芯片、Camera Control、影像升级等。2）软件：AI功能渐次落地。可穿戴产品亮点包含手表添加健康检测功能，以及主动降噪向Airpods 4渗透。我们看好AI驱动用户换机及高端化趋势下ASP的持续提升，建议关注潜望式镜头、散热和声学等产业链相关标的。 点击小程序查看研报原文 核心观点 硬件：A18芯片支持AI本地化运行，相机控制按钮实现视觉智能/拍摄控制 iPhone 16标准/Pro版分别搭载A18/A18 Pro芯片，能更高效地利用生成式AI模型。以A18 Pro为例，和上一代A17 Pro相比，系统内存总 ………………………………