期权风云：Delta 对冲策略（三）

主要观点总结

本文主要介绍了如何随着时间的推移和价格的变化，对组合头寸进行调整以维持delta对冲状态。文章详细解释了动态对冲策略的应用，包括如何调整头寸、计算组合价值以及处理误差。

关键观点总结

关键观点1: 动态对冲策略的应用

文章通过具体例子展示了如何根据delta值调整组合头寸，以维持delta对冲状态。包括买入和卖出标的物的决策以及贷款和投资的策略。

关键观点2: 组合价值的计算和调整

文章强调了组合价值的计算方法和如何根据新的delta值调整组合头寸。通过具体的数值计算，展示了组合价值的变动和调整过程。

关键观点3: 误差的处理

文章指出了delta对冲可能产生的误差，并强调了这种误差是正常现象，而不是完美的。通过具体数据展示了误差的大小和处理方法。

文章预览

在之前的两篇文章中，我们介绍了如何建立一个delta对冲策略以及delta对冲策略的影响因素。这次我们来进一步了解随着时间的推移和价格的变化，应该如何对组合头寸进行调整来保持delta对冲状态。 来源：永安期货期权总部 上集回顾： 期权风云：Delta 对冲策略（一）                期权风云：Delta 对冲策略（二） 01 动态对冲策略的应用 接着上篇文中的例子，583份多头标的的价格为1215元，1000份空头看涨期权的价格为65.88元，delta值为0.5966。 假如现在时间前进了一天，我们必须做出调整来保持delta对冲状态 。由于此时的delta值是0.5966，我们需要1000*0.5966=597个单位的标的物，因此必须再买入597-583=14个单位的标的，这将花费我们14*1215元=17010元。以无风险利率来借入这笔钱，相当于发行了价值为17010元的债券。现在的组合头寸是597份标的物、1000份看涨 ………………………………