浙商研究 || 2024中期策略巡礼（环保篇）

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9年行业研究经验。擅长成长性个股的深度研究，高股息高分红板块的跟踪覆盖。 五年卖方研究经验，两年产业投资经验。2019年新财富环保第四名核心成员。 01 行情回顾 H1回顾：两极分化，运营类公司逆势走强。 2024上半年，环保指数下跌15%，表现弱于沪深300和上证综指，仅16支个股实现上涨。从2017年开始的下行周期仍未结束，行业静待复苏。 环保运营类资产表现亮眼 ， 固废治理板块 涨幅前三为 伟明环保 （+30.17%）、 瀚蓝环境 （+20.60%）和 三峰环境 （+16.18%）， 水务板块 涨幅前三为 兴蓉环境 （+35.26%）、 洪城环境 （+26.70%）和 中原环保 （+15.93%），不同板块呈现出一定的两极分化。 02 经营展望 运营类公司经营性现金流充沛，分红率可观，抗周期属性强。 垃圾焚烧 和 水务运营 公司业绩和现金流稳定，分红率和股息率在行业中居于前列，属于 ………………………………