周观点 | 具身智能加速 看好T链+强智能化主机厂【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本周汽车板块表现强于市场，乘用车销量同比增加，新能源汽车销量及渗透率持续增长。机器人产业化进程加速，人形机器人技术商业化取得突破，国产主机厂在机器人领域布局有望受益。乘用车基本面持续向上，新车催化密集，智能驾驶提振估值。投资建议关注核心组合和零部件产业链，同时关注乘用车、摩托车、重卡、轮胎等领域的优质企业。风险提示包括汽车行业竞争加剧、需求不及预期、智驾进度不及预期等。

关键观点总结

关键观点1: 汽车板块表现强于市场

本周A股汽车板块上涨2.36%，细分板块中，汽车零部件、摩托车及其他、乘用车、汽车服务、商用载货车分别上涨3.25%、2.14%、1.61%、1.26%、0.07%，商用载客车下跌0.17%。

关键观点2: 乘用车销量同比增加

5月第1周乘用车销量42.4万辆，同比+17.7%，环比-6.4%；新能源乘用车销量20.4万辆，同比+38.6%，环比-14.1%；新能源渗透率48.2%，环比-4.4pct。

关键观点3: 机器人产业化进程加速

人形机器人技术商业化取得突破，国产主机厂在机器人领域布局有望受益。

关键观点4: 乘用车基本面持续向上

新车催化密集，智能驾驶提振估值。

关键观点5: 投资建议

关注核心组合和零部件产业链，同时关注乘用车、摩托车、重卡、轮胎等领域的优质企业。

关键观点6: 风险提示

汽车行业竞争加剧、需求不及预期、智驾进度不及预期等。

文章预览

摘要 ► 本 周数据： 2025年5月第1周（4.28-5.4）乘用车销量42.4万辆，同比+17.7%，环比-6.4%；新能源乘用车销量20.4万辆，同比+38.6%，环比-14.1%；新能源渗透率48.2%，环比-4.4pct。 ►  本周行情 ： 汽车板块本周表现强于市场 本周（5月6-5月9日）A股汽车板块上涨2.36%，在申万子行业中排名第11位，表现强于沪深300（2.13%）。细分板块中，汽车零部件、摩托车及其他、乘用车、汽车服务、商用载货车分别上涨3.25%、2.14%、1.61%、1.26%、0.07%，商用载客车下跌0.17%。 ►  本周观点： 本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 ►   机器人产业化进程加速 看好T链机器人+强智能化主机厂 近期，星动纪元今日在官方公众号上宣布，开源首个 AIGC 机器人大模型 VPP；2025世界机器人 大会将于今 ………………………………