研客专栏 | 烧碱：交割月前的定价逻辑

主要观点总结

文章主要围绕烧碱期货的交割月仓单及基差情况进行描述，分析了不同合约的仓单数量、基差、盘面价格以及它们之间的关系。

关键观点总结

关键观点1: 烧碱期货临近交割月的情况

盘面价格处于贴水现货40至升水150的范围内，短暂贴水现货后随即反弹。各合约的仓单数量和基差有所不同，影响盘面定价逻辑。

关键观点2: 烧碱期货的仓单及基差回顾

文章回顾了烧碱期货上市以来的仓单及基差情况，并提到临近交割月时，期货盘面的博弈集中在仓单的博弈。

关键观点3: 烧碱期货交割月的特点

文中指出，在交割月，烧碱期货的定价受到仓单的影响很大，有无（一定量）仓单对烧碱的定价是两个逻辑。要密切关注仓单动态，在没有仓单的情况下，做空近月要谨慎。

关键观点4: 案例分析

通过具体的合约案例分析，如05合约、07合约和09合约等，说明了仓单数量、基差和盘面价格之间的关系。