寻找城农商行二永债的下沉边界

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基本结论 ◾  2023年下半年以来，城投利差普遍收敛，市场转向寻求更具性价比的券种配置机会，城农商二永债的热度因此有所提升。基于此，确定城农商行二永债的下沉尺度和边界是关键所在。如何在流动性和收益性之间取得平衡？对于基本面瑕疵的容忍度应当如何确定？ 本文运用熵权法以确定权重，采用多规则赋分策略以实现指标差异化评分，再结合中债流动性评分指标对不同期限区间的城农商行二永债给出择券建议，以供投资者参考。 ◾  综合考虑 资产质量、负债质量、盈利能力、风险评估、公司治理、股东背景、定性项以及所处区域经济 等因素，选取35项指标纳入评分框架，并 采用熵权法赋予指标权重 ，实现指标权重的客观量化，减少因指标数量不足或主观赋权而导致的评估偏差。 ◾  在过往构造打分模型的过程中，一个常见问题是 ………………………………