锂电池纯正标的，新能源风口已至 | 国轩转债发行定价及申购建议

国君固收 | 报告导读：【发行情况】本次国轩高科总共发行不超过18.50亿元可转债。优配：每股配售1.632元面值可转债；设网下、网上发行，T-1日（12-16周一）网下发行、股权登记日；T日（12-17周二）网上申购；T+2日（12-19周四）网上申购中签缴款。配售代码：082074；申购代码：072074。【条款分析】本次可转债发行期限6年，票息为递进式（0.4%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%），到期回售价为110元（含最后一期利息）。主体评级为AA，转债评级为AA，按照6年AA中债企业债 YTM 4.93%计算，纯债价值为86.24元，YTM为2.45%。发行6个月后进入转股期，初始转股价12.21元，12月13日收盘价为12.83元，初始平价105.08元。条款方面，15/30+85%的下修条款，15/30+125%的有条件赎回条款，30/30+70%的回售条款 ………………………………