为何经济下，美股涨？

历史规律显示，美联储一般不会因美国经济景气回落立即降息，降息时点往往发生在失业率自低点持续回升4~6个月后。目前，美国失业率依然保持在历史低位。近期，多位美联储官员也表示美国就业表现强劲，可以按兵不动。其中，主席鲍威尔强调“充分就业下，如果用货币宽松刺激通胀，可能引发金融市场等过剩风险”。市场目前对美联储政策的分析预判中，可能也存在一定误读。来源:  长江宏观固收（ID：macro-cj）作者:  长江证券 赵伟、徐骥 报告摘要美股短期内走势容易受估值影响，中长期趋势主要追随美国经济基本面变化6月以来，美国公布的多项经济数据大幅下滑，但美股不跌反涨、持续反弹。其中，美国5月制造业PMI跌至2016年10月来新低，5月非农新增就业 ………………………………