家电鲍秋宇|家电行业24年中期策略：把握长期稳健回报，挖掘结构增量机会

主要观点总结

文章主要介绍了白电、出口小家电、黑电以及内销可选消费小家电的观点和趋势。

关键观点总结

关键观点1: 白电的特性及投资价值

白电具备业绩确定性、稳定高分红、低估值的特性。行业格局集中，大家电企业未来增长确定，且估值有望提升。建议关注的家电龙头企业有海尔智家、美的集团、海信家电。

关键观点2: 出口小家电的自主品牌出海及推荐企业

看好扫地机出海赛道，自主品牌出海有望带动海外高端产品渗透率提升和国牌市占率提升。推荐石头科技以及外销代工方面进展良好、客户成长性和竞争力较强的企业如欧圣电气。

关键观点3: 黑电的技术发展及市场机遇

国牌技术在黑电领域已经与韩系技术持平甚至赶超，MiniLED技术给予国牌高端化突围机遇。国牌在海外投入营销资源，市占率稳步提升。

关键观点4: 内销可选消费小家电的市场观察

内销可选消费小家电市场底部挖掘，看好强拓品、强营销实力的小家电企业。行业存量竞争阶段下，中长期家电格局逐步改善，利好拥有强拓品能力、营销实力、内部持续提效的龙头企业。