聊聊一级市场“薪”鲜事

主要观点总结

本报告关注股权投资机构的运营管理机制、薪酬与激励体系建设现状，以及从业人员的薪资收入水平。报告基于深入调研，提供关于机构运营管理、人员配置、收入及支出、薪酬与激励机制，以及从业人员薪酬收入的详细分析。报告旨在为机构新一年的策略调整、长远发展以及从业人员的职业规划提供参考。

关键观点总结

关键观点1: 市场迈入调整发展阶段，股权投资机构加强团队建设并调整发展战略。

随着市场调整，机构面临更激烈的竞争和更严峻的挑战，在运营管理和激励机制方面做出相应调整。例如，优化人才结构、加强团队建设、提升综合实力等。

关键观点2: 股权投资机构的运营管理机制与组织架构情况。

大多数股权投资机构的内部组织架构包括投资/业务团队、中后台支持团队和高级管理层三层。近年来，越来越多的机构重视项目投后管理和赋能服务，设立专门的投后管理部门和增值服务团队。

关键观点3: 机构收入及支出现状。

机构对基金管理费的依赖提高，占比达整体收入的60%左右。主要支出为员工薪资和奖金支出。一些机构在人力成本有限的情况下，将部分业务和职能委托给第三方服务机构。

关键观点4: 机构薪酬与激励机制。

员工基本工资设置主要受职级影响，不同机构间工资水平随职级提高差距更明显。投资团队成员基本薪资普遍高于中后台团队。多数机构的年终奖金集中在较低水平，设置更均衡的奖金梯度。中后台支持团队的平均年度奖金水平有所提升。投资收益分成机制主要覆盖高级管理层和投资团队成员。部分机构设有基金跟投与项目跟投机制。

关键观点5: 从业人员薪酬收入情况。

投资团队同级别成员收入普遍高于中后台。非国资机构的投资人薪资水平更具竞争力。薪资结构方面，大多数机构设有年终奖金机制，但部分员工未能及时获得奖金。尽管有激励手段如项目/基金跟投收益、收益分成等，但实际上能够受益的员工占比较低。

文章预览

作者丨 清科研究 1   写在前面   随着市场迈入调整发展阶段，机构之间的竞争愈加激烈，复杂多变的外部环境也给机构带来更严峻的挑战，“蛰伏”与“求变”逐渐成为机构发展的主旋律。2024年股权投资机构纷纷调整工作重心，持续加强团队建设、提升自身综合实力。部分机构面临或即将面临管理团队更新换代、新老交班等问题，如何完善自身运营管理、调整发展战略也是一项重要议题。而机构的发展压力或多或少也传导至每一个从业者的身上，2024年较多从业人员工作压力不断增加但收入却难达预期，在市场更迭的浪潮之下大家也积极做出改变。 清科研究中心对股权投资机构的运营管理机制和对人才的激励机制保持长期关注，并在近期对市场上有活跃融资记录的 股权投资机构 以及 VC/PE行业从业人员 分别开展了深入调研。基于此，本报告对2023 ………………………………