【JH-9563】2025年光伏行业半年度行情展望：光伏，需求退坡，装机增速放缓

主要观点总结

本文分析了2025年全球及国内新能源装机情况，尤其是光伏装机。全球装机增速放缓，主力装机国家面临多种问题，海外主流市场亮点不足。国内受政策影响，整体装机增速预计进一步放缓。海外市场亦面临各种挑战，但有部分市场仍表现较好。文章还涉及多个与新能源相关的研究报告。

关键观点总结

关键观点1: 全球新能源装机增速放缓，主力装机国家面临入市利空、补贴退坡、贸易壁垒等问题。

2025年全球新增装机520GW，同比增速下滑至-5%。

关键观点2: 国内市场受“136号文”影响，新能源全面入市收益模型变化，预计整体装机增速将进一步放缓。

2025年国内光伏新增装机约240-250GW，同比增速为-10%附近。

关键观点3: 海外市场中的欧洲和北美因经济走软、补贴退坡、贸易壁垒等因素装机增速回落，但印度、中东等国家在政策扶持下仍会有较好表现。

预计海外光伏新增装机约270GW，同比增速亦放缓，仅增加1%左右。