【信达固收】降息落地信用债跟随利率回落，弱资质品种利差继续压缩——信用利差周度跟踪

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点击上方蓝字“ 钟摆效应 ”关注我们 报告摘要 中高等级信用债跟随利率走低，弱资质品种利差继续压缩。 本周OMO降息落地，中短端利率明显下行，1Y、 2Y期、3Y期和5Y期国开债收益率分别下行5BP、3BP、7BP和9BP。信用债收益率同样大幅走低，各期限弱资质品种表现仍较强。具体来看，1Y期AA级及以上品种收益率下行4BP，2Y期下行6BP，3Y期下行8-9BP，5Y期下行9-10BP，而1Y期AA-级品种收益率下行10BP，2Y期下行16BP，3Y期下行18BP，5Y期下行20BP。从信用利差来看，弱资质品种利差压缩相对明显。1Y期AA级及以上品种利差上行1BP，2Y期下行2BP，3-5Y期下行0-1BP，而1Y期AA-级品种利差下行5BP，2-5Y期利差下行10-12BP。1Y期AA/AA-评级利差下行6BP，2-5Y期AA/AA-评级利差下行10-11BP，其他评级利差上行0-1BP。AA级及以上品种各期限利差下行1-3BP，AA-级2Y/1Y期限利差下行6BP， AA-级3Y/2Y和5Y/3Y ………………………………