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蔚来Q3财报:毛利的“惊喜”与指引的“惊吓”,市场到底在交易什么?

勇麦  · 公众号  · 汽车 科技自媒体  · 2025-11-26 21:55
    

主要观点总结

本文回顾了蔚来美股三季度财报发布后的市场反应,从财务表现、市场竞争、预期管理等方面分析了蔚来财报的亮点和不足,以及市场分歧的本质。同时,作者也分享了自己的应对策略和个人观点。

关键观点总结

关键观点1: 财务表现亮点

蔚来三季度财报显示车辆毛利率达到14.7%,新车热销同时降低成本提高效率,核心竞争力得到确认。

关键观点2: 预期管理不足

蔚来的预期管理不善导致市场反应剧烈,持股体感差。管理层对销量预期的过于乐观和缺乏弹性加剧了市场的分歧。

关键观点3: 市场分歧的本质

市场正在经历风格切换,从粉丝博弈到机构审视的进化。机构关注确定性、稳态交付和后续销量走势的预期。

关键观点4: 作者的应对策略

作者建议长期持股不变,对基本面有信心;短期交易不参与,观望等待市场明朗。


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