调研丨小鹏和大众合作进展访谈（2/2）

主要观点总结

本文是关于小鹏和大众合作进展的调研访谈报告，主要探讨了未来单车相关收入的体量、明年收入的主要来源、大众燃油车与插电混动车的license fee情况、合作覆盖范围、人员技术支持投入、智驾系统方案、图灵芯片的使用等话题。同时，也涉及了与大众合作的电子电气架构授权等对外技术输出的相关情况。

关键观点总结

关键观点1: 未来单车相关收入的展望

明年收入主要来自G9平台和纯电EEA的license fee，大众纯燃油及插电混动车型的ISB将使未来收入更稳定。明年大众燃油车与插电混动车的license fee与今年的核心变化是费用与销量挂钩，明年SOP前的费用暂无法确认。

关键观点2: 大众合作细节

大众已明确在中国市场的所有燃油车将采用联合开发的电子电气架构，该合作涵盖大众自身Jeb车型。EA架构从纯电平台扩展至插电混动和燃油平台时，人员技术支持投入不会增加。

关键观点3: 智驾系统和图灵芯片的使用

大众G9平台两款车采用公司纯视觉智驾系统，未来若大众新车型希望采用公司智驾系统，公司将保持开放合作态度。图灵芯片可外供，公司正积极探索芯片与自动驾驶AI模型的对外输出方向。

关键观点4: 合作中电子电气架构的重要性

电子电气架构作为整车软硬件关键接口，通过增强大众对软件及供应商的控制能力，使其在软件生态中占据战略地位。与大众的电子电气架构合作验证了公司核心IP的价值，为公司创造了重大价值。

关键观点5: 合作收入的细节

收入模式明年将逐渐转为与销量挂钩，明年是一个逐步转换的过程。当前收入包含G9平台和纯电EEA两部分，近期公告的第三笔收入为IP许可经常性收入，至少持续车型生命周期。

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