1200亿灰飞烟灭，疫苗龙头，扛不住了！

主要观点总结

沃森生物面临信任危机，市值大幅缩水，股东数量仍较多。公司连续6个季度业绩下滑，主要面临业绩缩水、应收账款和存货规模较大、二价HPV疫苗价格大幅下降、市场竞争加剧、大股东和管理层持续减持等挑战。虽然公司加大研发投入，但研发风险亦存在。公司尝试出海寻求出路，海外市场表现尚待观察。整体而言，沃森生物需加倍努力以摆脱信任危机并在行业中保持竞争力。

关键观点总结

关键观点1: 沃森生物市值大幅缩水，面临信任危机。

公司自2021年市值蒸发1200多亿，整体市值缩水80%，仍有大量股东持有该公司股票。

关键观点2: 沃森生物连续6个季度业绩下滑。

截止至2024年第三季度，沃森生物连续6个季度业绩下滑，营收和净利润均出现同比下滑。

关键观点3: 公司业绩受多方面因素影响。

包括应收账款和存货规模较大、二价HPV疫苗价格大幅下降、市场竞争加剧等。

关键观点4: 沃森生物加大研发投入，但存在风险。

公司近年来突然加大研发投入，试图加快九价HPV疫苗的上市，但同时面临研发风险。

关键观点5: 公司尝试开拓海外市场。

沃森生物实现了一定的海外收入，主要是13价肺炎疫苗的出口。然而，海外市场的开拓情况仍待持续跟踪。

文章预览

信任危机。 国产疫苗龙头沃森生物最近的口碑急转直下，比较明确的是，由 2021 年 8 月初最高，公司市值已经蒸发了 1200 多亿，整整缩水了 80% 。 而截至 2024 年 9 月底，仍有 11.8 万股东持有沃森生物。 更深层次原因，信任危机不是一朝一夕产生的，沃森生物真是到了“扛不住”的地步。 1 、业绩持续 6 个季度缩水 任何一家企业经历 戴维斯双杀 ，源头总是业绩。 截止 2024 年第三季度，这已经是沃森生物连续 6 个季度业绩持续下滑了，实现营收 7.08 亿元，净利润 0.86 亿元，分别同比下滑 28.51% 、 12.57% 。   遥想当年公司年营收超 50 亿，也曾是国产疫苗行业首屈一指的主力军。 但，沃森生物不仅在短短两年时间跌下神坛，且仍看不到反转迹象。 2024 年三季度，公司计提信用减值损失和资产减值损失 3486.75 万元，相较于 2024 年上半年 呈持续放大趋势 ………………………………