主要观点总结
文章主要分析了近期港币强势表现的原因，包括南向资金（港股通）对港币利率和汇率环境的影响、内地资金对港币的换汇需求以及香港贸易结构的变化。同时，文章也提到了港币汇率进一步走强的门槛较高，并考虑了联系汇率制度的影响。
关键观点总结
关键观点1: 港币强势表现及市场看多情绪
文章描述了近期港币的强势表现，包括USDHKD接近强方兑换保证，外汇远期和期权市场的看多情绪高涨，以及港币汇率的历史罕见情况。
关键观点2: 港股通资金流入对港币走强的影响
文章指出持续的港股通资金流入是导致港币走强的重要原因，南向资金正在深刻改变港币利率和汇率的环境。
关键观点3: 香港贸易结构的变化及进口端的重要性加强
疫情以来，香港向内地出口的增长速度超过了向内地进口的增长速度，尤其是在芯片、医疗设备等敏感领域，香港正日益发挥内地与美国之间的进口转运站作用。
关键观点4: 港币汇率进一步走强的门槛及联系汇率制度的影响
文章提到港币在目前7.75的水平进一步走强的门槛非常高，并考虑到联系汇率制度的影响，建议可以考虑做多远期USDHKD或在行权价7.75下方Sell Put USDHKD。
文章预览
近期港币好强，强的有些离谱。 截至昨日，USDHKD下探至7.754，已经非常接近港币强方兑换保证（7.75）。 如果看外汇远期和期权市场，港币的看多情绪更加高涨。 比如6个月的USDHKD远期价格已经下破7.75，这在历史上非常罕见；外汇期权市场的USDHKD 25D RR隐含波动率也处于极低水平，显示市场看多港币情绪非常高涨。 怎么理解港币如此强劲的表现？我们在前期分享《 强势港币背后的神秘资金 》中提到，南向资金（港股通）正在深刻的改变港币利率和汇率的环境。 持续的港股通资金流入是导致港币走强的重要原因。 而“较浅的港币池子”也放大了波动。 对应到本轮行情，内地资金buy dip的心态较为明显。 在4.8-4.9两个交易日，内地南下资金净买入量都达到了200亿港元以上，港股通成交占港交所总成交比重达到40%以上。显然，南下资金为港币带来了旺盛
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