【轻工丨徐林锋】欧派家居(603833)：业绩预告符合预期，龙头竞争优势明显

观点事件:欧派家居发布2017年度业绩预告：预计2017年实现营业收入95亿元-99亿元，同比增长33%-39%，预计实现归母净利润12.2亿元-13.2亿元，同比增长29%-39%；其中净利润端指引增速范围较大，预计与股权激励计提费用方式相关，与主营业务无关。公司财务表现符合预期，展现出抗地产周期的龙头风范。 点评:收入/业绩符合预期。我们根据2017前三季度来推算，公司收入水平有望保持37%左右的水平，对应橱柜增速约24%，衣柜增速约55%，收入体量分别为54/31亿元。分季度来看，2017Q4约实现收入29亿元，同比增速约37%。公司在地产下行周期且高收入基数下，仍能维持品牌收入快速增长，市场占有率进一步提升，充分显示了公司优秀的市场竞争力。 推行双品牌多品类，各业务 ………………………………