【招商食品】酒鬼酒：转型期业绩承压，等待改革取得成效

证券研究报告| 公司点评报告2024年05月04日签约客户可长按扫码阅读报告：2023年公司实现营收28.3亿元，同比下降30.1%，归母净利润5.5亿，同比下降47.8%。销售回款25.1亿，同比-26.1%，经营净现金流0.51亿，同比-87.3%，营收及现金流承压，渠道竞争加剧，费用投入增加，盈利能力承压。 内参、湘泉下滑较多，公司强化大单品打造。 24Q1营销模式转型，收入及盈利承压。转型期业绩承压，等待取得成效。报告正文23年营收及现金流承压。2023年公司实现营收28.3亿元，同比下降30.1%，归母净利润5.5亿，同比下降47.8%。销售回款25.1亿，同比-26.1%，经营净现金流0.51亿，同比-87.3%，营收及现金流承压。单Q4营收6.9亿元，同比增长21.7%，实现归属于上市股东的净利润0.7亿，同比下降10.1%。2023年毛利率78.3%，同比-1.3pct，实现净利率19.4%，同比-6.5pct，管理费用率为5.9%，同比 ………………………………