爱美客2024年三季报点评：收入增速放缓，单季度管理费用率明显下降【东吴医药朱国广团队】

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点击蓝字 关注我们   投资要点   投资要点 事件： 公司公告， 2024 年前三季度，公司实现营业总收入 23.76 亿元（ +9.46% ，表示同比增速，下同），归母净利润 15.86 亿元（ +11.79% ），扣非归母净利润 15.30 亿元（ +9.66% ）；公司经营活动现金流净额 15.25 亿元（ +4.70% ）。 2024 年第三季度，公司实现营业总收入 7.19 亿元（ +1.1% ），归母净利润 4.65 亿元（ +2.13% ），扣非归母净利润 4.42 亿元（ -4.35% ）。 溶液类产品保持稳健增长，高端品类增长承压。 根据公司 2024 半年报披露，上半年溶液类注射产品（主要为嗨体系列）收入同比增长 12% ，凝胶类产品（主要贡献为濡白天使系列产品）实现收入同比增长 15% 。 2024Q3 季度公司收入增长降速，考虑到经济消费环境的影响，我们估计三季度溶液类产品仍有望保持稳健增长，而凝胶类产品濡白天使、宝尼达高端 ………………………………