【华金宏观】商品消费、地产基建冷热分化边际扩大——经济数据点评（2024.5）

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商品消费、地产基建冷热分化边际扩大 经济数据点评（2024.5） 秦  泰   博士 CFA   所长助理 首席宏观分析师 首席金融地产分析师 华金证券 |  宏观 经济 ·金融地产研 究 主要内容                    ★                    耐用品补贴初现效果，家电等大宗可选消费改善推动零售温和复苏。 5月社会消费品零售总额同比上行1.4个百分点至3.7%，稍好于预期，呈现三点结构性特征：1）北方高温天气、叠加耐用消费品补贴开始在家电音像、家具等领域初步显现效果，两者同比分别增长12.9%、4.8%，改善均较为明显，叠加电子产品消费需求持续旺盛，限额以上商品同比增速上行2.6个百分点至3.5%。2）汽车零售同比跌幅小幅收窄至-4.4%但整体仍然表现一般。3）餐饮收入同比5.0%较4月小幅改善0.6个百分点，服务消费延续稳健增长态势。 基建连续降温地产低 ………………………………