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期权常用对冲策略历史回测

期权世界 · 公众号 · · 2021-01-23 20:21

张革金融团队中信期货研究部本文承接《期权对冲系列（一）：期权对冲策略分析》，对保护型策略、备兑策略和领口策略进行了回测，回测结果表明期权对冲策略能够有效应对A股风险特征。摘要保护型对冲适合需要对冲大幅下跌风险并保留上涨收益的投资者。持有时间较长的投资者，建议采用等市值对冲。短期对冲市场风险，建议采用Delta中性对冲。其中对于趋势变化判断较为准确的投资者，建议短期采用静态Detla+择时策略。对趋势变化判断缺乏信心的投资者，建议采用动态Delta对冲。对冲规模较大、关注点为相对回撤的投资者，可以采用低比例保护型对冲策略。备兑策略适合需要在市场小幅震荡中进行收益增强的投资者。认为市场震荡偏强，建议采用进攻性较强的 ………………………………

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