出口意外放缓，对债市影响暂有限

据海关总署，10月我国美元计价出口同比-6.4%，低于市场预期的-3.1%，前值-6.2%；进口同比3.0%，显著高于市场预期的-4.3%，结束了连续7个月的同比负增长，前值-7.3%。10月出口环比弱于季节性规律，11-12月仍有同比低基数优势。从环比角度看，由于10月受到假期因素扰动，出口规模往往低于9月。不过从季节性的环比降幅来看，2023年10月出口规模环比-8.1%，降幅远高于2018-2022年五年同期平均值-3.5%，反映当前外需仍偏弱。同比方面，与10月相似，接下来11-12月的出口基数依旧在3000亿美元以下，叠加11月的感恩节以及12月圣诞节等假日因素，海外需求往往能够迎来一轮短期提振，有利于年末两月的出口修复。分地区看，近两月对欧、美、东盟等地的出口数据尚未出现显著反转，对日、韩出口的拖累效应则加剧。拆分来看，对欧洲出口拖累整体出口由9月1.7pct增 ………………………………