王永利 | 货币超发、货币吸纳与通货膨胀

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在全球格局与秩序发生剧变的今天、在俄乌冲突、全球通胀高企、美联储加息以及国内疫情反复的背景下，货币超发这个老话题却成了个“新课题”。 原文4月2日发表于《经济观察报》 王永利，中国国际期货有限公司总经理，中国银行原副行长 货币超发，尽管是一个在世界范围内广受诟病的重大话题，其实也是老话题，但在全球格局与秩序发生剧变的今天、在俄乌冲突、全球通胀高企、美联储加息以及国内疫情反复的背景下，却是个“新课题”，尤其需要厘清它与货币吸纳、通货膨胀的逻辑关系，因其关乎宏观政策选项，及形势分析。 如何解释货币超发？很多人用广义货币总量（如M2）与国内生产总值（GDP）的比率快速提升，或者M2增速大大高于GDP增速以及央行资产负债表规模大幅扩张等作为货币超发的依据，认为货币超发一定会引发 ………………………………