【JH-8175】科沃斯：浴火涅槃，拐点渐现（32页）

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜长江证券 分析师：陈亮 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读     　　 清洁电器双项龙头   　　 公司拥有“科沃斯”和“添可”两大品牌，是扫地机、洗地机双项龙头。2023 年公司实现营收155 亿元，近年来公司营收增速及扣非表现相对承压，主要由于1）扫地机产品布局失位、洗地机面临激烈价格竞争；2）销售费用投放较多但效果欠佳；3）新业务净投入相对较大。当前从扫地机业务、洗地机业务以及新业务 & 费用投放力度来看，公司针对已有问题积极调整，期待的拐点有望逐步显现。   　　 扫地机：补齐产品矩阵，更好匹配需求   　　 扫地机行业“微创新+高质价比”成为竞争关键，本质是在技术创新趋缓、科技爱好者消费红利殆尽 ………………………………